群体事件(jian)：1）子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)发(fa)布单(dan)位(wei)(wei)公(gong)(gong)司公(gong)(gong)告(gao)(gao)信(xin)息(xi)格(ge)式(shi)2025 当本年(nian)至2027 当本年(nian)销售经营绩效推测单(dan)位(wei)(wei)公(gong)(gong)司公(gong)(gong)告(gao)(gao)信(xin)息(xi)格(ge)式(shi)，预(yu)测2025-20210年(nian)所(suo)专属推出子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)出资(zi)人的(de)(de)(de)纯店铺(pu)生意(yi)利润区别(bie)为28、38、58 万(wan)亿(yi)美(mei)金；2）子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)所(suo)属单(dan)位(wei)(wei)单(dan)位(wei)(wei)湖北(bei)亿(yi)华(hua)矿(kuang)(kuang)业(ye)工司投资(zi)开(kai)放(fang)(fang)有(you)效子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)暨海则滩媒矿(kuang)(kuang)楼盘(pan)(pan)50 万(wan)亿(yi)美(mei)金银团放(fang)(fang)贷信(xin)用评估审批制(zhi)能够的(de)(de)(de)单(dan)位(wei)(wei)公(gong)(gong)司公(gong)(gong)告(gao)(gao)信(xin)息(xi)格(ge)式(shi)，子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)所(suo)属单(dan)位(wei)(wei)单(dan)位(wei)(wei)湖北(bei)亿(yi)华(hua)矿(kuang)(kuang)业(ye)工司投资(zi)开(kai)放(fang)(fang)有(you)效子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)才能得到(dao)(dao)总(zong)面积(ji)不超50 万(wan)亿(yi)美(mei)金银团放(fang)(fang)贷；3）上市股(gu)份买到(dao)(dao)基金事业(ye)预(yu)案(an)单(dan)位(wei)(wei)公(gong)(gong)司公(gong)(gong)告(gao)(gao)信(xin)息(xi)格(ge)式(shi)，以1.29 元/股(gu)的(de)(de)(de)产品报价上市新(xin)股(gu)，买到(dao)(dao)子(zi)(zi)品牌的(de)(de)(de)天悦煤(mei)业(ye)51.0095%股(gu)份；4）煤(mei)下(xia)铝(lv)楼盘(pan)(pan)挖矿(kuang)(kuang)点权提(ti)高进展情况(kuang)单(dan)位(wei)(wei)公(gong)(gong)司公(gong)(gong)告(gao)(gao)信(xin)息(xi)格(ge)式(shi)，及(ji)时实施地壳勘(kan)察、储量备案(an)注销及(ji)提(ti)高挖矿(kuang)(kuang)点权事业(ye)，达产妇(fu)在(zai)产后预(yu)测带来了扩产690 万(wan)吨左右/年(nian)。
推动获取煤下铝采矿权，资产实现新价值：公司所属森达源煤矿等8 座矿井是第一批获取煤下铝土矿采矿权的矿井，预估铝土矿资源量共计1.16 亿吨，按照采出比60%计算，可采出量约6,958 万吨，预计总产能为690 万吨/年。公司正在积极推进地质勘探、储量备案及获取采矿权工作。按照现有产能，煤下铝生产成本约300 元/吨、销售价格约450 元/吨计算，预计每年可增加公司营业收入总额逾27 亿元、净利润约4.6 亿元。
海则滩煤矿项目50 亿元银团贷款授信获批，彰显信用修复：海则滩煤矿井主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45 亿吨。预计2026 年产煤300 万吨；2027 年达产，预计产煤1,000 万吨。海则滩煤矿投产并充分释放产能后，按2023 年市场平均煤价初步测算，年新增营业收入约90 亿元、新增净利润约44亿元。本次授信审批通过，有利于加快海则滩煤矿项目建设进度，加速海则滩煤矿投产；也体现了公司信用和融资功能实质修复，有效优化了公司融资结构。
推动优质焦煤公司收购，增厚业绩协同发展：公司将以1.29 元/股的价格发行新股，比2024 年7 月24 日收盘价溢价17.27%，来购买公司天悦煤业51.0095%股权，交易价格暂定不超过35,000.00 万元。本次交易完成后，上市公司优质焦煤资源储量可增加2,836.96 万吨，焦煤产能产量可增加60 万吨/年，假定本次交易按暂定价格（不超过35,000.00 万元）成交，上市公司2023 年度每股收益预计将从0.1020 元提升至0.1038 元，提升1.76%；ROE 将从5.0124%提升至5.1393%，提升0.1269pct，业绩上升明显。
看好在建项目投产进度，预期未来三年高增长：基于公司现有产能和对于海则滩煤矿建设投产的良好预期，公司预计2025-2027 年归属于上市公司股东的净利润分别为28、38、58 亿元，同比分别为23.58%、35.71%、52.63%，预计2025-2027 年经营性净现金流量分别为73、85、122 亿元，同比3.92%、16.44%、43.53%。高利润增长率和现金流增长率将大幅提高公司抗风险能力、现金分红能力，推动公司投资价值上行。
盈利预测与估值
大(da)家(jia)(jia)预期厂家(jia)(jia)2024-2026 年满足归母(mu)纯(chun)盈利润24.93/28.76/34.12 亿元人(ren)民币，相比(bi)以往提高10.05%/15.34%/18.63%；EPS 为0.11/0.13/0.15 元，分(fen)属PE 为9.98/8.65/7.29 倍，保证“加持”评估。
风险提示
经济能(neng)力(li)(li)经济能(neng)力(li)(li)失速(su)滑(hua)动；煤价下挫(cuo)超(chao)实(shi)际(ji)(ji)；煤炭使(shi)用(yong)量(liang)产销量(liang)不如实(shi)际(ji)(ji)；煤下铝(lv)重要(yao)性(xing)产品进度(du)计划表不如实(shi)际(ji)(ji)；房产公司收购进度(du)计划表不如实(shi)际(ji)(ji)。
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